创业板公司连续三年亏损，并不会直接退市。这是一个很多投资者容易产生的误区。根据现行的创业板退市规则（特别是2024年修订、2025年起施行的新规），单纯的“连续亏损”已经不再是强制退市的直接指标。如果你连亏三年，但每年营收都有好几个亿（比如京东方的某些子公司或高投入的科技公司），你是安全的。如果你连亏三年，且最近一年的营收连1个亿都不到，那就会被实施 *ST。被 *ST 后，如果第二年还是“亏损+营收低于1亿”，那就直接退市。其他导致退市的情况（非财务亏损类）除了上面说的财务指标，创业板还有两类退市情况，往往比亏损更可怕：面值退市（交易类）：这是目前最“快准狠”的退市方式。如果股价连续20个交易日低于1元，直接退市，没有 *ST 的缓冲期，也没有整理期。很多亏损股最后不是死在财报上，而是死在股价跌破1元上。重大违法/造假：如果涉及财务造假（如连续多年造假金额达到一定标准）、欺诈发行等，会直接强制退市。