利率上行周期（加息），本质是资金成本变贵、未来现金流折现率上升。行业分化的核心逻辑只有两条：
靠利差 / 高息赚钱 → 受益
靠借钱发展、靠未来估值 → 承压
一句话总结核心逻辑（最关键）
✅ 受益：赚利息差、赚高息、抗通胀、现金流稳❌ 承压：高估值、高负债、靠未来、靠借钱
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回答时间：2026-04-03 13:45 
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