可转债的转股价、下修、回售、强赎这四个条款，直接影响咱们投资的盈亏，核心关联可转债转股价值、赎回/回售可能性，进而影响价格波动和最终收益，新手得先搞懂这几个关键点。


- 转股价：转股价越低，可转债能转的股票越多，转股价值越高，价格容易涨。比如100元可转债转股价10元，能转10股；转股价降到8元，能转12.5股，转股价值涨了，价格大概率跟着涨。咱们看转股价要关注公司的调整公告。
- 下修条款：公司满足条件（比如正股连续低于转股价70%-85%）时，能下调转股价，转股价值变高，可转债价格通常会涨。但下修也可能增加公司转股压力，建议看可转债募集说明书里的触发条件。
- 回售条款：正股连续低于转股价70%左右时，咱们能按100元+利息卖回公司，这是保护咱们的“止损线”。比如可转债跌到90元，触发回售，能按100元卖，减少损失。
- 强赎条款：正股连续高于转股价130%左右时，公司可强制按100元+利息赎回，这时候咱们要么转股要么被低价赎回，得及时看公告操作，不然会亏。


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