不同风格股票在经济周期不同阶段轮动，核心跟着经济基本面“冷热变化”走，每个阶段都有适配的风格。

1. 复苏期（经济刚回暖，企业盈利启动）：成长股先涨！大家觉得未来赚钱机会多，愿意给高增长的公司（比如科技、生物医药）更高估值，比如之前经济复苏时，新能源板块就表现亮眼。
2. 过热期（经济增速快，通胀抬头）：周期股接棒！像煤炭、钢铁、有色这些资源类，需求旺+涨价，企业盈利猛增。
3. 滞涨期（经济不涨但通胀高）：消费股扛大旗！不管经济好坏，吃穿用是刚需，食品饮料、医药消费这类防御性强。
4. 衰退期（经济下滑，盈利差）：价值股（银行、公用事业）更稳，股息高、估值低，抗跌性好。

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