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一级市场是证券的“发行市场”，资金直接从投资者流向发行人（上市公司）。普通投资者主要通过“打新股”参与。

一级市场普通投资者主要通过网上申购参与：

市值门槛：T-2日前20个交易日日均持有市值≥1万元（沪市、深市分开计算）

申购单位：沪市1000股为一签，深市500股为一签

申购额度：沪市每1万元市值可申购1000股，深市每5000元市值可申购500股

定价机制

发行价格由发行人和承销商通过询价确定，对所有投资者统一固定

普通投资者无法议价，只能按发行价申购

交易限制

一经申报，不得撤单

中签后需在T+2日足额缴款，资金不足视为放弃认购

连续12个月内累计3次中签未缴款，将被限制6个月内不得参与新股申购

二级市场是证券的“流通市场”，投资者之间互相买卖已上市的证券。这是普通投资者日常股票交易的主战场。

价格优先：较高买入申报优先于较低买入申报；较低卖出申报优先于较高卖出申报

时间优先：价格相同时，申报时间早的优先成交

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