不能。市盈率（PE）只是一个参考指标，绝对不能只看它的高低就断定股票贵不贵，因为不同行业、不同成长阶段的公司，其合理估值天差地别。 为什么不能直接判断？行业属性不同（赛道决定估值）高PE未必贵：科技、医药等高成长行业，因为未来赚钱速度极快，市场愿意给很高的溢价。比如一家公司现在赚1块钱，明年可能赚2块，后年赚4块，现在的100倍PE可能看起来很贵，但按明年的利润算只有50倍，这就叫“用时间换空间”。低PE未必便宜：银行、钢铁、煤炭等传统周期性行业，因为增长慢、想象空间小，PE常年在10倍以下。如果这时候你去买，可能会掉进“价值陷阱”——看着便宜，但股价就是不涨，甚至因为业绩下滑越跌越贵。业绩是动态变化的（盈利在变）PE的公式是：PE = 股价 / 每股收益。如果一家公司股价没变，但业绩突然暴雷（收益大跌），PE会瞬间变得极高。如果一家公司处于周期顶峰（如猪肉、海运），利润好得惊人，算出来的PE可能只有3倍、5倍，但这往往是卖出信号，因为接下来业绩大概率会下滑。亏损股无法使用如果公司亏损（每股收益为负），PE就是负的，这时候这个指标就失效了。 如何正确使用PE？不要拿苹果和橘子比，要“纵向比”和“横向比”：跟自己比（纵向）：看这家公司当前的PE处于它历史10年的什么位置？是处于历史低位（低估）还是历史高位（高估）？跟同行比（横向）：拿茅台跟五粮液比，拿比亚迪跟特斯拉比。如果同行业的平均PE是30倍，而这家公司只有15倍且业绩相当，那它可能就是真的便宜。一句话总结：PE低可能是因为公司快不行了（陷阱），PE高可能是因为大家看好它的未来（成长）。判断贵不贵，得结合公司的“成长性”和“行业地位”一起看。