价格笼子对限价单的限制沪深两市的主板、科创板和创业板在连续竞价阶段，买入申报价格不得高于买入基准价格的 102%；卖出申报价格不得低于卖出基准价格的 98%。超出有效竞价范围的限价申报不能即时参加竞价，暂存于交易主机，不在即时行情中揭示；当价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。价格笼子对市价单的限制市价委托同样受价格笼子限制，投资者需要在市价委托时设置“保护限价”，防止成交价过高或过低。例如，买入时设保护限价为基准价的 102%，卖出时设为 98%。科创板市价申报必须输入“保护限价”，系统会确保市价申报最终成交的价格不劣于设定的保护限价，即买入时成交价不会高于保护限价，卖出时成交价不会低于保护限价。极端行情下的可能后果极端行情下仍可能出现“秒板”现象，例如 2024 年某券商股在利好刺激下，集合竞价直接涨停，连续竞价阶段因买单堆积，股价在 10 分钟内从涨停价 10.2 元涨到 10.4 元（10.2×102%），但无法瞬间封死涨停。价格笼子可能导致流动性短期下降，在股价快速波动时，投资者无法通过“挂高价抢买”或“挂低价急卖”的方式快速成交，需要更精准判断市场实时价格。部分量化交易策略因价格笼子限制可能失效，投资者需要调整原有的“打板”“追涨”策略，更多关注标的的内在价值。