集合竞价，是指在交易日的特定时间段内，交易所将所有投资者的买卖申报集中接收，到截止时刻一次性撮合，最终形成一个统一成交价格（开盘价或收盘价）的竞价方式。 

一、时间规则（A 股）
集合竞价分为两个阶段，规则不同： 

 1. 开盘集合竞价（9:15 — 9:25）

 9:15 — 9:20：可挂单，可撤单。

 此阶段价格波动大，常有主力虚假挂单试探，参考价值低。

 9:20 — 9:25：可挂单，不可撤单。真实买卖意愿阶段，一旦下单无法撤销。

 9:25：系统一次性撮合，产生开盘价。

 9:25 — 9:30：可挂单 / 撤单，但不撮合，委托暂存，9:30 连续竞价时统一处理。 

 2. 收盘集合竞价（14:57 — 15:00）

 沪深京三市统一：可挂单，不可撤单。

 15:00：一次性撮合，产生收盘价。 

二、成交价确定（三大核心原则）
系统按以下优先级确定唯一成交价：

最大成交量：能让最多单子成交的价格（首要原则）。 

 全成交原则：高于此价的买单、低于此价的卖单，全部成交。 

 单方全成交：与该价相同的买卖单，至少一方全部成交。

 若有多个价格符合条件：

沪市：取使未成交量最小的价格；仍相同则取中间价。

 深市：取最接近前收盘价的价格。 

三、成交与价格规则 

 成交方式：所有满足条件的单子，统一按同一成交价成交。 

 买入价 ≥ 成交价 → 全部以成交价成交
卖出价 ≤ 成交价 → 全部以成交价成交  

 未成交部分：自动进入连续竞价。

 价格限制（有涨跌幅个股）：
主板 / 创业板 / 科创板：±10%
ST、*ST：±5%

 新股上市首日：主板 ±44%