“预期差”形成的本质在于市场价格对信息的提前透支与修正：当预期内的利好在发布前已被资金通过持续上涨提前计价（Priced in），利好兑现时由于后续缺乏更高强度的逻辑接力，获利盘便会涌出导致“利好兑现大跌”；反之，当利空被市场过度解读并在股价中充分排雷后，利空正式落地即意味着“利空出尽”，原本悲观的资金因不确定性消除而回流，从而驱动股价反弹，这种**“预期的提前透支”与“现实的边际改善”**之间的错位，便构成了股价反直觉波动的核心动力。
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江北嘴孙经理 
回答时间：2026-03-30 09:17 
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