有效市场假说（EMH）核心定义
有效市场假说由尤金・法玛（Eugene Fama）系统提出，核心逻辑是证券价格已充分反映所有可得信息，投资者无法持续获得超额收益。根据信息反映的程度，分为三个层级：
表格层级价格反映的信息核心结论弱式有效所有历史交易信息（价格、成交量、K 线等）技术分析无效，无法通过历史走势预测未来半强式有效所有公开信息（财报、公告、政策、研报等）基本面分析无效，公开信息已被价格充分消化强式有效所有信息（公开 + 内幕信息）任何分析都无效，无超额收益空间（现实
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江北嘴赶死队：您好，很高兴为您解答问题。
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中国a股市场，有人能帮忙详细说下吗?谢谢!
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黎经理 
回答时间：2026-03-30 10:04 
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