资深顾问黄 
回答时间：2026-03-27 10:21
资深顾问黄
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久期和凸性是衡量债券价格对利率变化敏感性的两个重要指标。久期可以理解为债券的平均还款时间，通常以年为单位。久期越长，债券价格对利率变动越敏感——利率上升时价格下跌更多，利率下降时价格上涨更多。凸性则是对这种敏感性的“修正”，它衡量久期本身随利率变化的速度。凸性越大的债券，在利率大幅变动时，价格变化会比单纯用久期预测的更有利（跌得少、涨得多）。
对于可转债，由于含有转股权，其价格同时受正股价格和债券属性的影响。当利率变化时，久期和凸性会影响其债底部分；但当正股价格大幅波动时，股性会主导价格变化，这时候久期和凸性的影响就相对较小了。
我是前十券商的专业顾问，擅长债券及可转债投资分析。如需针对具体券种做久期和凸性分析，或想规划低费率债券投资组合，欢迎点赞并点击头像添加微信，我可以提供专业计算工具和配置建议。
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什么是久期与凸性？它们如何影响可转债与债券的价格波动？
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