集合竞价拼“预判+撮合规则”，适合做开盘方向博弈；连续竞价拼“流动性+挂单技巧”，适合做日内顺势、套利和高频交易。
1. 本质规则差异（决定策略逻辑）
集合竞价（9:15–9:25 / 尾盘3分钟）
不实时成交，统一时间一次性撮合
价格优先→时间优先，最终以最大成交量价格为开盘/收盘价
9:15–9:20可撤单，9:20–9:25不可撤单
连续竞价（9:30–11:30、13:00–14:57）
实时撮合成交，即时成交
买一≥卖一立刻成交，流动性充足
可随时撤单、改单
2. 交易策略运用上的核心区别
① 策略目标不同
集合竞价策略
抓开盘溢价、高开低走/低开高走
抢强势股、弱转强、利空出尽
尾盘竞价偷袭、抢收盘价
更偏短线情绪博弈、消息驱动
连续竞价策略
趋势跟随、高抛低吸、做T
突破买入、回调低吸、止损止盈
高频、套利、网格、做市类策略
更偏技术面+流动性管理
② 成交确定性差异
集合竞价：
挂单不一定成交，容易高开没买到、低开卖飞
策略必须考虑撮合失败风险
连续竞价：
市价单基本立刻成交
策略可以精确控制入场/出场点位
③ 波动性与风险
集合竞价：波动极大，容易跳空，盈亏更极端
连续竞价：波动相对平滑，可分批建仓、分步止损
④ 可执行性
集合竞价：机会少、窗口期短，更适合手动+轻仓
连续竞价：适合量化、程序化、高频、做T，可反复操作