概念与追求贝塔 (β) 是市场整体收益的基准，代表系统性风险；阿尔法 (α) 是主动管理创造的、超越市场基准的超额收益。主动基金经理主要通过精选个股、行业轮动和时机选择，利用市场定价偏差来赚取超额α。极端行情原因极端行情下，市场流动性急剧枯竭，资产价格易同涨同跌，相关性趋近于 1，导致β成为主导因素；同时避险情绪升温导致优质股也被抛售，选股策略失效，超额α随之消失。
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解释“阿尔法（Alpha）”和“贝塔（Beta）”在量化交易中的含义。
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小媛经理 
回答时间：2026-03-25 09:10 
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