请解释有效市场假说(EMH)在A股市场为何不完全成立?从制度与资金结构各举一个核心原因。
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有效市场假说在 A 股不完全成立,核心原因:
制度层面:信息披露仍存在不对称、内幕交易与监管滞后,价格不能及时充分反映全部信息。
资金结构层面:散户占比高、情绪化交易明显,价格常由资金情绪驱动,而非理性价值定价。
以上为理论分析,不构成投资建议。

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