可转债与正股之间的套利逻辑是什么,有哪些风险会导致套利失效?
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套利逻辑:利用可转债与正股的转股溢价率差异,如转股价值>转债市价时,可卖出正股并买入可转债转股获利;部分复合对冲策略中,可转债是重要资产,可使固收资金间接参与股市。风险:股价持续低于转股价格且未修正,或修正后仍低,可能致转股后股票价值低于可转债本息和;转股价格向上修正、强制转股、错过回售期、本息兑付、转股期限、摊薄回报、转股价格调整、转股价格向下修正未实施及修正幅度不确定等风险会导致套利失

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