ETF的申赎机制跟普通基金可不一样。普通开放式基金通常是用现金来申购和赎回，而ETF一般采用“实物申购、实物赎回”。也就是说，当你要申购ETF时，得拿一篮子股票去换ETF份额；赎回的时候呢，把ETF份额还回去，换回一篮子股票。不过，也有一些ETF支持现金替代，就是部分可以用现金代替股票来申赎。

而且ETF的申赎有一定门槛，一般最小申赎单位会比较大，像有些是几十万份起，这让普通个人投资者很难直接参与申赎。所以，大多数个人投资者主要是在二级市场像买卖股票一样交易ETF。

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