当前商业航天进入发射旺季，确实带来事件催化，但布局需区分“主题”与“业绩”。短期看，发射频次提升、卫星互联网招标、政策补贴落地等消息易触发情绪，适合短线博弈；中长期则要看订单兑现与盈利拐点。

选股三条主线：1) 火箭发射服务（具备可回收技术、订单排产饱满）；2) 卫星制造与配套（元器件、相控阵T/R芯片、太阳翼等，毛利率>30%）；3) 地面设备及运营（终端放量+服务订阅模式）。优选已拿到核心星座订单、现金流改善、估值仍处历史30%分位以下的标的。

策略：用“核心仓位+卫星仓位”——核心仓布局2025年PE<35倍、订单覆盖度>80%的龙头；卫星仓用5%-10%资金参与弹性小票，设8%止损。切忌追高，逢板块情绪回落5%-8%时分批吸纳。

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