截止到2025年11月23日，标普500指数的估值处于约29.5倍，百分位约为84%。下面从几个核心估值数据详细介绍：
- 标准市盈率：约29.5倍，历史长期平均值通常在15 - 20倍之间。这意味着按照现在的价格，要花近30年的时间，才能通过企业目前的盈利回本。
- 席勒市盈率：约39.0 - 40.0倍。历史上，席勒市盈率（CAPE）超过30倍的情况屈指可数。现在的40倍意味着市场的情绪极其乐观，估值水平已经逼近互联网泡沫时期的疯狂程度。比如1929年（大萧条前夕）约30倍，2000年（互联网泡沫顶峰）约44倍，2021年（流动性狂欢）约38倍。
- 远期市盈率：约22.4倍，这是基于华尔街分析师对未来一年盈利的“预测”。这个数字比标准市盈率低，说明市场普遍预期明年企业盈利会有大幅增长（主要是AI带来的增长预期）。但如果经济衰退或增长不及预期，这个“便宜”就是假象。
- 宏观辅助指标（巴菲特指标）：巴菲特指标（总市值/GDP）约230% 。

另外，到2026年1月30日美股收盘，以RSP ETF（跟踪等权指数）的PE (TTM) 为基准，与S&P Dow Jones官方等权指数口径一致，当前PE高于历史上约65 - 71%的时间，处于“合理偏高、未到泡沫”的中性偏暖区间，无极端风险信号。当前19.78倍处于17 - 20倍区间上沿，对应分位约71%，属于“持有不追、逢调整可加”的阶段，不触发减仓阈值。

美国银行2026年2月发布的估值评估报告显示，尽管近期市场波动加剧，标普500指数在20项估值指标中有18项仍显昂贵，其中4项接近历史高点。该行维持华尔街最低的2026年底目标点位之一，为7,100点，认为盈利预测处于区间高端（+14%），意味着市盈率将大幅压缩。同时列出了导致市盈率走低的五大驱动因素，包括“颠覆性数学效应”、“发行过剩”等，还指出在每股收益强劲增长的年份，“市盈率压缩的概率为66%” ，多种因素共同指向估值进一步下行。

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