港股通标的被调出，核心是不再满足恒生综合指数成分股资格、市值/流动性不达标、A+H股关联风险、长期停牌/退市、合规问题、报价货币不符这几类 。

一、指数成分股变动（最常见）

- 不再属于恒生综合指数（大型/中型/小型股指数）成分股 。
- 被调出恒生综合指数，直接触发调出 。

二、市值不达标（小型股专属）

- 属于恒生综合小型股指数成分股，且调整考察日前12个月平均月末市值＜40亿港元（上市不足12个月按实际时间算） 。
- 近年实际剔除门槛常高于40亿（如2026年3月约61.8亿港元）。

三、流动性不足

- 长期换手率过低（如连续6个月＜0.05%）、成交低迷。
- 停牌天数占比过高（如≥50%） 。

四、A+H股关联风险

- A+H股的H股，*对应A股被ST/ST、进入退市整理期或终止上市 ，H股同步调出 。

五、长期停牌/退市

- 连续停牌超过3个月。
- 主动退市、私有化、被联交所摘牌。

六、合规与特殊情形

- 重大财务造假、信息披露违规、被联交所公开谴责/制裁。
- 以港币以外货币报价 。
- 交易所认定的其他特殊情形 。

七、调整机制
定期调整：每半年一次（6月/12月检讨，3月/9月生效）。
- 临时调整：突发退市、长期停牌、重大违规等，可快速调出。
- 调出后：只能卖出、不能买入。