华为昇腾（Ascend）芯片对应的核心概念可拆成“芯片-整机-软件-应用”四层，按弹性与确定性排序如下：

1. 芯片代工：中芯国际（688981）7nm良率突破，昇腾910B量产受益最直接，估值看PB修复。
2. 整机合作：
‑ 神州数码（000034）——昇腾服务器最大分销商，AI服务器收入占比已超30%，业绩弹性高；
‑ 拓维信息（002261）——华为“昇腾万里”首批整机伙伴，湖南、贵州智算中心订单落地，2024年PE约25倍，具备估值优势。
3. 软件框架：润和软件（300339）基于MindSpore的金融AI解决方案已商业化，订阅制收费模型带来持续现金流。
4. 场景应用：
‑ 科大讯飞（002230）星火大模型全面适配昇腾910B，训练成本下降30%，边际改善显著；
‑ 中科创达（300496）车载AI座舱与昇腾深度耦合，汽车智能化订单放量。

策略：短线看订单催化（智算中心招标），中线盯910B出货量，长线跟踪国产AI生态渗透率。优先神州数码+拓维信息组合，仓位不超过总权益15%，止损设20日线下方8%。

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