在期货市场中，如何分析期货与现货价格之间的关系呢，这就要用基差了，其实基差定义很好理解的，它是指某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差（基差=现货价格-期货合约价），基差是研究期货价格与现货价格之间关系的一种工具。



我们经常在期货软件，或者一些期货资讯网站，看到期现价差的信息，不少投资者朋友不知道这个数据有什么用。那么下面我来聊聊研究基差的意义是什么。研究基差的变化对于投机和套保都有重要意义。



基差收窄表明期货市场对价格走势悲观，而基差扩大表明市场对未来价格走势乐观，理论上基差应与价格走势反向变化，因此对于投机者来说，研究基差可以作为判断行情走势的一个参考依据。



对于套保者来说，由于期货价格与现货价格有密切相关性，所以会假定在套期保值持仓过程中，基差不变，期货会与现货严格“同涨同跌”，套期保值者可实现保值目标。



但实际交易中，基差的变化幅度非常大，变化方式也难以预测，也就是期货与现货的涨跌并不一定同步。基差变化成为套期保值者不可忽视的风险点，因为变化不同步，一个市场的损失不能被另一个市场的盈利弥补；投机者也将面临预期中的现货涨跌，在期货呈现的变化不仅波幅不同，还可能方向相反。因此，基差的研究就是为了让投资者能够更好的实现既定的策略。
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