中信证券（600030.SH/6030.HK）的控股股东是中信集团（中国中信有限公司），后者由财政部代表国务院履行出资人职责，属于“中央金融企业”序列，因此业内通常把中信证券视为“央企系券商”。常见误区有三点：

1. 把“央企”与“全资国有”混为一谈。中信集团仅持股约15.5%，其余股份由公众股东、社保基金、险资等持有，属于国有相对控股的混合所有制企业。

2. 把“央企”与“行政级别”挂钩。中信证券是市场化经营的A+H股上市公司，无行政级别，高管薪酬、用人机制完全市场化。

3. 把“央企背景”等同于“刚性兑付”。中信系虽享有国家信用背书，但证券业务受《证券法》约束，自营、资管、投行等业务均存在市场风险，不存在“政府兜底”条款。

投资建议：央企背景带来品牌、资源与合规优势，可作为券商板块配置时的加分项，但仍需结合估值、ROE、市场环境综合判断，不宜简单“按背景下注”。

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