我就想搞明白,债券价格怎么算才对呢?
首席常经理 证券经理
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债券价格=未来现金流折现之和。公式:P=∑(C/(1+r)^t)+M/(1+r)^n
C:每期票息(面值×票面利率);M:面值;r:市场要求收益率(折现率);n:剩余期数;t:第t期。
举例:3年期国债,面值100元,票息3%,市场收益率2%,每年付息一次:
P=3/(1+0.02)^1+3/(1+0.02)^2+103/(1+0.02)^3≈2.94+2.88+97.06=102.88元。
关键:折现率用市场到期收益率,现金流按实际支付频率折算(如半年付息需调整)。

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