融资融券核心规则
1. 准入：20个交易日日均资产≥50万，交易经验≥6个月，风险测评C4以上。
2. 额度：融资≤保证金/初始比例（一般100%），融券≤券商券源，杠杆上限1:1（科创板1:2）。
3. 成本：融资利率年化6-8%，融券费率7-9%，按日计息；卖出还款顺序先息后本。
4. 维保线：维保比例≥130%，低于110%触发强平；T+1可补保证金或减仓。
5. 期限：合约6个月，可展期2次，每次不超6个月。

操作技巧
- 融资：只做右侧趋势，设5%-8%止损，跌破20日线减半仓；用ETF融资替代个股降低黑天鹅风险。
- 融券：高估值+利空共振时介入，如限售解禁+业绩miss；优先选券源充足的科创板/创业板标的。
- 对冲：融资买入同时买入认沽期权，锁定下行风险；或配对交易（多龙头空行业ETF）。
- 时间控制：节前、财报披露前一周降低仓位，避免高波动强平。

风险提示：避免满仓满融，单票集中度≤30%，预留30%现金应对黑天鹅。

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