可转债集合竞价是指在每个交易日的开盘前（9:15-9:25）和收盘前（深市为14:57-15:00，沪市无收盘集合竞价），系统按照“价格优先、时间优先”的原则，对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

**主要特点：**

1. **价格形成**：集合竞价期间，系统会找出一个成交量最大的价格作为开盘价或收盘价。这个价格能使尽可能多的买卖单成交。
2. **成交原则**：
* **高于开盘价的买入申报**和**低于开盘价的卖出申报**，全部以开盘价成交。
* 与开盘价相同的买卖申报，至少有一方全部成交。
3. **时间安排**：
* **开盘集合竞价**：9:15-9:25。其中，9:15-9:20可以挂单和撤单，9:20-9:25只能挂单不能撤单。
* **收盘集合竞价（仅深市）**：14:57-15:00，期间不接受撤单。

**对投资者的意义：**
* **开盘价**：通过集合竞价形成，反映了经过一夜信息消化后市场对可转债的初始定价预期。
* **参与机会**：投资者可以在集合竞价阶段提前挂单，有机会以理想的价格成交，尤其是对于可能大幅高开或低开的品种。
* **价格发现**：观察集合竞价阶段的匹配量价变化，有助于判断开盘后的短期走势。

**注意事项：**
* 由于9:20前可撤单，此阶段的报价可能含有虚假信息（如“假涨停”），需谨慎参考。
* 在集合竞价阶段提交的订单，不一定能保证成交，最终取决于撮合结果。

总的来说，理解集合竞价机制有助于投资者更有效地参与可转债交易，把握开盘和收盘的关键价格。

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