很难确切判断2026年春节前黄金是否会一直涨。近期黄金价格涨势强劲，1月29日，伦敦现货黄金、COMEX期货黄金盘中首次突破5500美元/盎司大关，刷新历史纪录。此轮金价飙升，受到美元疲软、投资者抛售主权债券和货币的推动，美国方面近期搅动格陵兰岛局势、突袭委内瑞拉等地缘因素也令市场不安。

从影响因素来看，支撑黄金上涨的因素有：
- 新兴市场央行购金：月均购金量预计达60吨，贡献约14%涨幅，推动储备多元化。
- 美联储降息预期：若降息50个基点，将提振西方黄金ETF需求，贡献约3%涨幅。
- 宏观政策风险：全球财政可持续性等不确定性持续，对冲需求稳定支撑金价高位运行。

不过，黄金价格也面临一些潜在风险，若全球财政/货币政策不确定性缓解，可能导致对冲头寸清算，对金价构成下行压力；美联储1月议息会议临近，若降息节奏不及预期，也可能引发金价回调；当前贸易政策及地缘政治风险可能出现反复。

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