不少投资者由于对交易规则的不了解，误以为期货可以持仓进入交割月，但由于每个
月交易所的规则不同特别对个人投资者来说也不尽相同，今天我就为大家讲解下，期货
里面个人可以持仓进入交割月吗，进入交割月有什么限制?
　　首先我的良心建议：个人投资者尽量不要持仓进入交割月，因为即使进入交割月
后，交割月合约的成交非常的不活跃，波动也不稳定，投资者想要平仓在前期可能相对容
易，但是越往后会越不容易平仓。一旦违反了交易所关于持仓进入交割月的规定(以下重
点讲解)，会被交易所强行平仓，平仓盈亏归期货交易所，亏损自行承担。

　　首先，我们需要明确一点：对于个人投资者来说，并不是所有的期货合约都能交易至
合约最后交易日。每家交易所的规定都不一样，目前只有上海期货交易所和中国金融期货
交易所的个人投资者可以持仓进入交割月，郑州商品交易所、大连商品交易所以及上海国
际能源交易中心个人都不能持仓进入交割月。

　　1、上海期货交易所
　　下图为上海期货交易所的相关规定，如图：
　　(1)规定：个人投资者可以持仓进入交割月，但是有相应的手数限制。
　　(2)举例：假如投资者魏先生在2018年12月持有一手螺纹钢RB1901合约，自然该合约
的交割月份就是2019年1月。由上表可知如果魏先生想要持有RB1901合约进入交割月的
话，就要在2018年12月28日(当月最后一个交易日)收盘之前至少再买入开仓29手RB1901合
约，这样他就有30手RB1901合约的持仓了，即可进入交割月。除了30手，魏先生也可以将
自己的持仓调整为60手、90手等等，只要持仓是30手的整数倍即可;
　　除此之外，魏先生进入交割月2019年1月之后，无论他对该合约开仓还是平仓都必须
保持对RB1901合约的总持仓为30手的整数倍。如果魏先生在进入交割月后对RB1901合约的
总持仓不是30手的整数倍的话，期货公司一般会提前给魏先生打电话，提醒他调整持仓手
数，如果魏先生没有及时调整，交易所将直接对魏先生的持仓进行强行平仓处理，强行平
仓后归交易所所有，亏损则由魏先生自己承担。所以我在这里提醒大家一定要遵守
交易所的规定，以免给自己带来不必要的损失。

　　除上述所说的两点之外，上表显示螺纹钢的最后交易日是合约交割月份的15日，所以
魏先生持有的RB1901合约的最后交易日是2019年1月15日(周二);同时，由于上海期货交易
所规定最后交易日前第三个交易日收盘后自然人客户期货合约的持仓应当为0手。
　　所以在2019年1月10日(周四)收盘前，魏先生就应把手中持有的所有RB1901合约平仓
处理。如果魏先生没有及时平仓并经期货公司提醒后没有及时改正，则依然会被交易所强
行平仓，归交易所所有，亏损自行承担。
　　2、大连商品交易所和郑州商品交易所
　　(1)规定：对于这两家交易所个人投资者是不能持仓进入交割月的，需在合约进入交
割月份的前一交易日将相关合约持仓进行平仓处理。
　　(2)举例：假如投资者李女士于2018年12月买入开仓2手豆粕M1901合约，由于豆粕是
大连商品交易所的品种，而大商所规定个人投资者不能持仓进入交割月，所以李女士最晚
在2018年12月28日收盘之前将手中持有的这2手M1901合约进行平仓处理。如果在经期货公
司电话提醒后李女士没有及时平仓，那么在2019年1月2日(当月第一个交易日)交易所就会
对李女士的持仓进行强行平仓处理，结果依然是归交易所所有，亏损由李女士自行承
担。
　　3、中国金融交易所
　　(1)规定：股指期货个人投资者可以一直交易到合约最后交易日当天，若最后交易日
未平仓，则该持仓将直接由交易所在收盘后按照当天的交割结算价(为最后交易日标的指
数最后2小时的算术平均价)撮合进行现金交割。需要注意的是，最后交易日收盘前未平仓
进入到交割，交割手续费为开仓手续费的数倍。
　　(2)举例：假如投资者杨女士在2018年12月5日买入开仓一手沪深300IF1812合约，那
么杨女士这一手持仓可以一直持有到12月21日(12月的第三个星期五)。
　　在12月21日这一天杨女士对该合约有两种选择，一种就是她将IF1812合约卖出平仓，
此时杨女士持仓为0不进入交割期;另一种选择则是杨女士一直持有该合约不平仓，由交易
所在当天收盘后按照交割结算价撮合进行现金交割。
　　备注：国债期货参与交割须提前申请，此外由于交割资金规模大，1000万起参与交
割，故个人投资者少有参与，此处不再赘述。
　　4、上海国际能源交易中心
　　(1)规定：个人投资者不能持仓进入交割月，原油期货合约最后交易日前第八个交易
日闭市后，自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。
　　(2)举例：假如投资者鞠老板在11月买入开仓3手SC1901合约，所以该合约的最后交易
日为12月28日，由于上海国际能源交易中心规定个人投资者不能持仓进入交割月，所以鞠
老板在12月18日(12月28日前第八个交易日)收盘前就应将持有的SC1901合约进行平仓处
理。如果鞠老板没有及时平仓，期货公司一般会打电话给鞠老板提醒他，经提醒后鞠老板
依然没有平仓的话，交易所会对这3手SC1901合约进行强平，归交易所所有，亏损自
行承担。