债券基金并非“无风险”，风险主要来自四方面：
1. 利率风险：市场利率上升，债券价格下跌，净值回撤。久期越长，波动越大。
2. 信用风险：持仓债券若违约或评级下调，净值会瞬间下挫。低等级信用债占比高的基金尤甚。
3. 流动性风险：信用债交投清淡时，大额赎回可能迫使基金折价抛售，放大跌幅。
4. 杠杆风险：部分债基用回购放大仓位，收益增厚的同时也放大亏损。

如何降低风险：
- 选久期短（≤3年）、高等级信用债为主的产品，利率敏感度低。
- 看定期报告，分散持仓、单一发行人占比＜5%更安全。
- 避开高收益债基金，除非能承受净值5%以上波动。
- 持有期≥1年，用时间平滑短期波动。

简言之：债基≠保本，波动小于股票基金，但绝非零风险。根据风险承受力选短久期、高评级品种，并做好1年以上持有准备。

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