随着2025年第三季度A股上市公司财报披露收官，国家集成电路产业投资基金（简称“国家大基金”）的投资路线较清晰地展现出来。其投资主要聚焦于半导体全产业链，具体方向如下：
1. 半导体核心设备与材料：截至2025年三季度末，在持仓总市值逾千亿元的30家A股上市公司中，北方华创、沪硅产业、拓荆科技分别以192.69亿元、164.86亿元和143.17亿元的持仓市值位居前列，体现出国家大基金对半导体核心装备与基础材料的战略性倾斜。国家大基金当前投资体现出“全链攻坚、重点突破”的战略，在设备方面，重仓北方华创、拓荆科技等设备龙头，推动刻蚀、薄膜沉积设备在28nm 及以上成熟制程规模化替代；材料方面，持续支持沪硅产业等这类关乎产业链安全但短期盈利承压的关键材料企业，旨在突破日本企业的垄断。
2. 先进制程半导体制造 ：2025年12月29日，国家大基金在中芯国际H股的持股比例从4.79%大幅提升至9.25%。此次持股比例跃升源于中芯国际的一次重大资产交易，即向国家大基金等5家机构发行股份购买其所持有的中芯北方49%的股权。同时，中芯南方进行大规模增资扩股，总金额达77.78亿美元，国家大基金三期单独出资18.32亿美元，占新增注册资本的8.361%。这些动作凸显了国家大基金对先进制程与本土供应链安全的战略重视。
3. 国产半导体相关产业：从2025年三季报来看，国家大基金出现在30家A股上市公司前十大流通股东中，涉及公司集中在国产半导体、功率器件、封测与存储等产业，例如北方华创、沪硅产业、中微公司、芯原股份、佰维存储、江波龙、长电科技、士兰微、景嘉微等。

国家大基金的投资逻辑是通过市场化投资手段实现国家产业安全与科技自立自强的战略任务，一方面侧重于产业链的薄弱环节，强化国产替代率较低、对外依赖度较高的设备与材料环节；另一方面以耐心资本支持关键但尚未盈利的企业，推动产业链向高端迈进。如果你想了解更多关于投资的信息，或者不知道如何选择适合的投资产品，欢迎下载“盈米启明星”APP并添加店铺“叩富”，也可以，我会为你详细解答和规划。