交割价格是随着标的资产的价格浮动的，这也是它为什么可以套期保值。

你这里是忽略了最初的期货建仓动作，如果没做这一步……那你还真的不如到期在现货市场上买。我们举个例子，这里就先不考虑基差的问题了，我们假设期货价格一直是等于现货价格的：

1月，金价320，C公司收到生产部门报告，6月会有1吨黄金出厂，销售指导价300。领导层认为以当前价格出货有利可图，不想等到6月承担不必要的风险，于是通知期货部以320的价格卖出了1吨6月到期的黄金期货。2月，金价280，D公司收到销售部门报告，7月要给客户交付一尊一吨重的纯金等身雕像，预计加工时间一个月，即最迟6月要准备好一吨黄金交给加工部门，采购指导价300。领导层认为现在买黄金在库里存4个月费用不可接受，但也害怕黄金6月涨价，于是通知期货部以280的价格买入了1吨6月到期的黄金期货。


6月，金价300，C公司320卖出跌到300赚了20，然后以300交割出手了一吨黄金，实际到手320；D公司280买入涨到300赚了20，然后以300交割提走了一吨黄金，实际花费280。那要是把6月的金价从300换成400呢？C公司320卖出涨到400亏了80，然后以400交割出手了一吨黄金，实际到手320；D公司280买入涨到400赚了120，然后以400交割提走了一吨黄金，实际花费280。没有影响。这就是套期保值。


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