在连续竞价阶段，限价申报的有效价格范围由交易所的“价格笼子”规则决定，沪深主板、科创板、创业板略有差异，但核心逻辑一致：买单≤基准价的102%，卖单≥基准价的98%。

具体以沪深主板为例（2023年新规）：
1. 基准价：取对手方（买一/卖一），若无对手盘，则取本方；均无则取最新成交价；再无则取前收盘价。
2. 有效范围：买单申报价≤基准价×1.02（向上取至最小变动单位），卖单申报价≥基准价×0.98（向下取）。超出范围的订单直接拒单。

举例：某股票买一10.00元，卖一10.02元：
- 买单限价≤10.00×1.02=10.20元；
- 卖单限价≥10.02×0.98≈9.82元。

科创板/创业板的“2%笼子”计算方式相同，但基准价选取更严格（仅对手方）。新股首日、退市整理期等另有特殊规定，需单独注意。

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