融资融券（两融）本质是券商给你“加杠杆”买股票或“借券”做空，核心规则与流程如下：

1. 准入门槛
• 账户资产≥50万元（20个交易日日均）
• 交易经验≥6个月
• 风险测评C4及以上

2. 额度与成本
• 融资杠杆≤1:1（100万保证金最多借100万），融券≤1:2
• 年化利率：融资约6-8%，融券略高；按日计息，随借随还

3. 标的范围
• 交易所定期公布名单（约1600只股票+ETF），非标的无法操作

4. 操作流程（以融资买入为例）
① 划转担保品（现金/股票）到信用账户
② 券商评估折算率（现金100%，股票普遍40-70%）
③ 下达“融资买入”指令（如担保品50万，可融资买50万标的股）
④ 维持担保比例≥130%（警戒线150%），低于130%需2日内补仓至150%以上，否则强平

5. 关键风控点
• T+1可还券，融资可随借随还，但利息按实际天数算
• 遇个股调出标的、停牌或特殊事件，券商可要求提前了结
• 融券卖出价不得低于最新成交价（防砸盘）

经验提示：
• 短线交易者优先用ETF做融资（折算率高、无停牌风险）
• 融券做空需紧盯券源（可通过券商预约锁定）
• 杠杆≠收益放大，跌破平仓线时券商会直接市价强平，务必预留30%以上安全垫

建议先用模拟盘熟悉“担保品划转→融资开仓→还款”全流程，再实盘操作。

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