融资融券余额变动本身无绝对好坏，关键看“谁在加杠杆、加在什么方向”。

1. 融资余额增加：
• 若伴随温和放量、北向同步流入，说明多头杠杆加码，短期偏强，可顺势持仓或逢回踩加仓。
• 若融资激增但涨幅已大、换手率畸高，则警惕“杠杆牛”末端，应逐步降仓、设止盈。

2. 融资余额减少：
• 下跌途中融资骤降，属被动平仓，风险快速出清，反而留意超跌反弹机会。
• 横盘期融资持续萎缩，说明市场观望，宜控制仓位、等待方向选择。

3. 融券余额增加：
• 集中在个别高位赛道，可能预示机构对冲或做空，回避相关个股。
• 若大盘低位融券大增，往往是反向指标，可关注权重ETF左侧布局。

应对策略：
① 每日收盘后查交易所“融资融券交易明细”，对比融资买入额/偿还额、融券卖出/偿还量，判断主动还是被动。
② 将融资余额变化与指数偏离度、期权PCR、北向资金结合，过滤噪音。
③ 个人操作：融资余额连续三日增幅>5%且指数偏离20日均线>3%，减1/3杠杆；融资余额骤降10%以上且量能缩至阶段地量，可分批低吸指数ETF。

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