证券市场的基本功能通过“三流合一”高效运转：
1. 资金融通——一级市场（IPO、定增）把社会闲置资金直接注入实体，二级市场提供流动性，降低融资成本；
2. 价格发现——连续竞价、做市商报价、衍生品定价，把企业未来现金流预期折现为实时股价，成为资源配置的“风向标”；
3. 风险再分配——股票、债券、期权、ETF等工具把信用、利率、汇率等风险转移给不同偏好的投资者，提升整体资本效率；
4. 公司治理——信息披露、投票表决、并购约束，把管理层与股东利益绑定，降低代理成本。
监管（信息披露、交易监控、投资者保护）与市场基础设施（清算交收、信用体系）是上述功能持续发挥的制度保障。

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