港股融资融券（孖展）比例，用一句话说：券商借你多少钱买股票，取决于你抵押的股票“值多少钱”和“风险有多高”。

1. 融资比例（Margin Ratio）
公式：可借金额 = 抵押股票市值 × 融资比例
举例：腾讯控股（00700）在A券商的融资比例是70%，你拿10万港元市值的腾讯抵押，最多可借7万港元去买别的股票。
不同股票的融资比例差异很大：
- 恒生指数成分股、大市值国企：60%–70%
- 中小型或波动大的股票：30%–50%
- 细价股、壳股、刚上市的新股：0%（不能抵押）
券商会定期调整比例，股价暴跌或公司出事时，比例可能瞬间降到0。

2. 融券比例（Short Selling Margin Ratio）
做空时，券商怕你“还不了货”，会额外收保证金。
公式：初始保证金 ≈ 借入股票市值 × 120%–130%
举例：你借入市值10万港元的股票做空，需先交12万–13万港元保证金。若股价上涨20%，券商会追收保证金（Margin Call），不补就强平。

3. 关键提醒
- 融资利率：年化4%–8%，按日计息，节假日照算。
- 追缴线：多数券商设110%–130%，跌破即电话追保，T+2未补就强平。
- 汇率风险：若用港币融资买美元计价股票，汇率波动会放大损失。
- 分散抵押：别把所有鸡蛋放在一只“孖展股”里，避免被一次性降额。

一句话总结：港股孖展杠杆高，但比例随股票质量、市场波动随时变化，留足现金防Margin Call，比算比例更重要。

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