在选股时，经营现金流（OCF）比每股现金流（CFPS）更具核心意义。
1. 经营现金流直接反映企业主业创造现金的能力，是偿债、分红、再投资的“源头活水”；若OCF持续为负，即使账面盈利也隐含风险。
2. 每股现金流=经营现金流/总股本，仅是把OCF“平均”到每股，易被股本扩张或回购扭曲，不能单独说明经营质量。

实务建议：
- 先确认OCF连续3年为正且增速≥营收增速，再去看CFPS是否同步提升；若OCF停滞，CFPS因回购而上升，则警惕“数字游戏”。
- 对比同行时，用OCF/净利润（现金转化能力）及OCF/营收（现金回收效率）更客观，避免只看每股指标。

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