债券基金的买入窗口通常出现在“利率见顶回落”的拐点附近。判断标准有三步：

1. 盯住10年期国债收益率：当该收益率连续1-2个月横盘且央行开始释放宽松信号（如MLF利率下调、降准），往往预示债市拐点临近。历史数据显示，收益率每下行50BP，中长期纯债基金平均可获3-5%的资本利得。

2. 观察信用利差：当AAA级企业债与国债利差扩大至150BP以上（如2022年11月），往往是情绪过度恐慌，此时入场胜率较高。

3. 逆向布局：股市出现连续大跌（如沪深300月跌幅超10%）时，资金避险需求会推高债券价格，此时申购债券基金可获双重收益。

操作建议：当前若10年期国债收益率在2.7%以上震荡，可分批建仓中长期纯债基金（久期5-7年品种），每跌10BP加仓一次。回避重仓地产债的基金，优先选择利率债占比超60%的产品。

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