红利指数基金在新兴市场不同阶段表现不同。近期在2025年1月1日至11月18日期间，新兴市场里港股红利类指数表现亮眼，像港股通红利低波、港股央企红利指数年内涨幅都超过了20%，甚至不输于高波动的恒生科技指数。

但在2025年12月的前一周，红利风格ETF表现疲软，多只港股红利板块的ETF跌超3%，煤炭、自由现金流等主题ETF也呈震荡走势。

红利资产在市场震荡时能逆势上涨，主要是因为四季度避险情绪攀升，资金布局红利赛道；股价下跌时，股息回报具有一定“安全垫”效应；且在低利率和“资产荒”背景下，红利资产性价比凸显。不过市场情况多变，红利指数基金在新兴市场未来的表现需综合多方面因素持续观察。

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