钢铁行业的周期较为复杂，不同类型的周期时长有所不同：
- 长周期（朱格拉周期）：时长一般为8 - 10年，驱动因素主要是产能投资与技术升级。例如2010 - 2016年是产能过剩周期，粗钢产能峰值达11.3亿吨，利用率降至67%；2017 - 2025年为供给侧改革与绿色转型周期，产能置换淘汰1.5亿吨，电炉钢占比升至22%。
- 中短周期（基钦周期）：大概3 - 5年，核心逻辑是需求与库存波动。上行期通常伴随着基建、地产投资扩张，带动钢材价格上涨，如2020 - 2021年螺纹钢价格从3500元/吨涨至6200元/吨；下行期则是因政策调控或需求收缩导致价格回落，像2022年房企暴雷引发钢价跌至2800元/吨。
- 季节性周期：体现为年内波动，一般第一季度到第二季度，春节后复工补库以及两会政策预期等因素，会使价格阶段性上升。

从2002年到2025年，我国钢铁行业共经历了五轮周期，不过每个周期长短不一。比如2002 - 2005年，受中国加入WTO、国内固定资产快速增长以及房地产投资热潮影响，钢材价格上行；2005 - 2006年，因宏观调控和产能释放，价格下滑；2006 - 2008年，经济快速增长带动需求，钢价上涨，2008年下半年美国次贷危机爆发后钢价下跌；2009 - 2015年，前期在经济复苏和“四万亿计划”推动下，钢价短期震荡向上，2011年后因产能过剩和经济增速放缓，进入4年下跌周期；2016 - 2019年，“去产能”使供求关系改善，钢价上行后回落；2020 - 2021年，疫情后重建、双碳政策等推动钢价上涨，2021年下半年后因地产压力等钢价下跌，2025年钢材价格在供需双弱下窄幅震荡。

投资钢铁行业，需要综合考虑不同周期的影响，把握行业趋势。如果你想了解更多钢铁行业的投资策略，或者不知道如何选择合适的投资产品，可以下载“盈米启明星”APP并输入店铺码6521，同时右上角加我微信，我会为你详细解答。