债券基金本身不承诺固定利率，其收益主要来源于所持债券的票息和买卖价差。票息由债券发行时确定，存续期内固定；但基金净值会随市场利率波动：利率上行，债券价格下跌，基金净值短期回撤；利率下行，债券价格上涨，净值提升。因此，债券基金的“利率”实质是“到期收益率”或“平均票息”，并非银行存款那种固定利率。

当前（2024年6月）中债10年期国债收益率约2.3%，中高等级信用债收益率3%—4%，对应纯债基金年化回报预期2.5%—4.5%；含可转债或权益仓位的二级债基波动更大，年化区间3%—6%。

投资建议：1. 若求稳，选久期短（利率敏感度低）的短债或中短债基金；2. 若看好利率下行，适度配置久期3—5年的中长期纯债；3. 关注信用风险，回避低评级债占比高的产品。

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