【十大券商一周策略速读】

1. 中信证券：政策底已现，指数震荡筑底，建议“高股息+科创成长”哑铃配置，重点电力、半导体设备。
2. 中信证券：盈利底或滞后至Q3，短期博弈政策预期，关注家电、汽车以旧换新链条。
3. 国泰君安：市场仍缺增量资金，维持“红利搭台、主题唱戏”，看好运营商、出版。
4. 华泰证券：美债利率见顶，外资回流可期，增配港股互联网、A股消费电子。
5. 招商证券：6月社融若超预期，券商板块弹性最大，同步关注中字头高股息。
6. 广发证券：库存周期见底，提前布局中游制造（工程机械、船舶）。
7. 海通证券：估值底已夯实，三季度风格或切向中小盘，精选专精特新。
8. 申万宏源：主题轮动快，短线聚焦AI算力、机器人；中线坚守电力运营。
9. 中信建投：汇率压力缓解，外资回流消费白马，白酒、医美龙头优先。
10. 天风证券：7月重要会议前，政策博弈升温，关注国企改革+军工资产证券化。

【操作提示】
• 仓位：中性偏积极，6-7成；
• 结构：红利防御（电力、运营商）+政策催化（券商、汽车链）+科技成长（半导体、AI）；
• 风控：设5%止损，优先流动性好的龙头。

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