铂金投资工具主要有三类：
1. 商品ETF：国内可借道QDII，如SPDR® Gold MiniShares（GLDM，含少量铂）、Aberdeen Std Physical Platinum Shares ETF（PPLT，美市，纯铂现货）。
2. 矿业股：美股的Sibanye Stillwater（SBSW，全球最大铂族金属矿商）、Anglo American Platinum（AGPPF，南非龙头）、Impala Platinum（IMPUY）。港股/沪股通暂无纯铂矿股，需借道有色ETF（如516650）间接暴露。
3. 国内期货：上期所“沪铂”合约（交易代码SP），杠杆高，需期货账户。

重点留意：
- 供需：汽车催化剂占需求50%，电动车渗透率、南非电力短缺、俄钯出口政策直接影响价格。
- 美元与利率：铂以美元计价，实际利率上行压制贵金属。
- 替代效应：钯/铂价差过大会引发工业替代，跟踪价差（PAPL）。
- 持仓结构：CFTC非商净多头、ETF持仓量反映资金情绪。
- 汇率风险：QDII与美股持仓需对冲美元波动。

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