资产配置（Asset Allocation）是把可投资资金按一定比例分配到股票、债券、现金、商品、REITs等不同类别资产的过程，核心目的是在可接受的风险水平下，通过分散化获取长期更优的风险调整后收益。
其逻辑基于“资产相关性差异”：不同资产对经济周期、利率、通胀的敏感度不同，组合后可降低整体波动。例如股票与债券长期相关系数约0.2，股债均衡配置能在熊市中减少回撤。
实施步骤：1.先评估风险承受度（年龄、流动性需求、心理波动阈值）；2.确定战略比例（如60/40股债或“核心-卫星”结构）；3.定期再平衡（偏离度超5%即调整）；4.动态微调（如加息周期适度增短债）。
记住：资产配置贡献组合90%以上收益波动来源，择时与选股仅影响剩余部分。

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