人民币大幅升值对A股整体偏利好，但需区分行业与节奏。核心逻辑有三：

1. 资金流入：升值强化外资对人民币资产的“汇兑收益+估值修复”双重预期，北向资金往往加速流入，直接抬升消费、金融等权重板块估值。

2. 成本红利：航空（美元负债）、造纸（木浆进口）、石化（原油采购）等美元负债或进口依赖型行业，毛利率将获显著改善，盈利弹性大。

3. 结构分化：出口占比高的家电、纺织服装、机械等将面临汇兑损失与订单压力，需警惕业绩下修风险；而内需主导的白酒、医药、基建链受冲击较小。

操作上，短期可布局航空、造纸、低估值银行（外资偏好），中期关注消费升级主线，回避出口导向型中小盘股。需警惕央行逆周期调控（如外汇风险准备金率上调）引发的升值预期逆转。

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