100万现金做融资融券，理论上可撬动的最大规模＝自有资金＋融资买入＋融券卖出。按现行规则：

1. 融资保证金比例≥50%，100万现金可融资买入100万÷50%＝200万市值（含本金）。
2. 融券保证金比例≥50%，同样可融券卖出200万市值。
3. 两项叠加，最大可形成400万名义头寸（200万融资多头＋200万融券空头）。

但实操中需注意：
- 券商会预留5%–10%安全垫，实际杠杆约1.8–1.9倍；
- 单一标的集中度、折算率、维保比例（≥130%）会进一步限制；
- 极端行情下券商可能临时上调保证金比例。

建议：先与开户券商确认最新保证金比例及标的清单，再预留20%资金防强平。

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