正股价：即发行可转债的上市公司股票在二级市场的实时交易价格，随行情波动。
转股价：是事先约定的将可转债转换为股票的价格，发行时确定，通常不低于募集说明书公告日前20个交易日股票均价与前一交易日均价孰高者，并设有下修条款。

两者关系：
1. 转股价值＝（100/转股价）×正股价。
2. 当正股价＞转股价，可转债处于“价内”，股性增强，价格随正股上涨；反之则债性主导，价格贴近债底。
3. 若正股价持续低于转股价80%（常见阈值），公司可提议下修转股价，刺激转股、减轻偿债压力。

投资提示：关注转股价下修预期、正股波动率及转债溢价率，三者共同决定转债的攻守节奏。

以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。