200亿市值的公司，日均成交额落在5,000万—2亿元区间都算“正常”，换算成换手率约0.25%—1%。
判断标准：
1. 行业差异：TMT、医药等成长赛道换手普遍高，1%以上常见；公用事业、银行可低至0.1%。
2. 流动性分层：沪深300成分股中位换手0.6%左右，中证1000约1.2%，北交所个股可到3%—5%。
3. 事件扰动：业绩披露、解禁、政策催化期，量能会脉冲放大2—5倍，随后回归均值。

实操建议：
- 若连续3日成交额低于3,000万且缩量，警惕流动性折价；
- 单日放量突破2亿元且换手>2%，结合龙虎榜与公告排查催化逻辑，再决定是否跟进。

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