股价低于平均持仓成本时是否加仓，核心是判断“便宜”还是“陷阱”。分三步决策：

1. 先复盘持仓逻辑
若买入理由（行业景气、公司盈利、估值修复等）未变，且下跌仅因系统性风险或短期业绩波动，可视为“错杀”，具备补仓前提；若逻辑已破（如行业政策逆转、公司基本面恶化），应止损而非加仓。

2. 再算“安全边际”
用DCF或PE Band测算合理估值区间，现价需低于内在价值至少15%以上才补仓；同时检查流动性（避免质押爆仓风险）与负债率（资产负债率>70%谨慎）。若仅因“摊平成本”而加仓，实为心理账户误区。

3. 最后定仓位纪律
单笔补仓不超过原持仓的30%，且总仓位不超过风险预算（建议单票占组合≤10%）。采用“金字塔补仓”：每下跌5%-8%补一次，三次为限。若补仓后仍下跌10%，强制止损。

结论：逻辑未破+估值低估+仓位可控，可分批补仓；反之，砍仓优先。

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