白酒基金一直跌主要有以下几方面原因：
1. 涨幅过大估值过高：股票投资中估值很重要，任何板块涨幅太大、估值太高，都会被市场抛弃，白酒板块已上涨两三年，整体涨幅达三四倍，估值过高、风险较大，下跌是必然。
2. 业绩增长放缓：股票上涨核心推动力是业绩增长，从白酒板块公布的业绩来看，整体业绩增长已放缓，可股价还在高位，当前业绩无法支撑现有股价，这也是导致白酒基金下跌的原因。
3. 市场调整需求：资本市场不会一直上涨，总会有回调，白酒板块过去一年半风头正盛，部分个股涨幅达150%，有回调需求，白酒基金持仓重，白酒个股调整时，基金也会下跌。
4. 个股分化：白酒板块中大型酒厂基本面和盈利情况较好，但中小型酒厂市盈率过高，难以价值变现，白酒板块进一步分化会导致白酒基金暴跌。
5. 政策及消费场景影响：政策严格限制，政商消费场景压缩，导致需求端消费降级。
6. 库存与业绩问题：库存周转天数达900天，茅台销售增速接近零，五粮液净利润大幅下滑。
7. 资金调仓：资金向科技板块调仓，对白酒板块造成压力。

白酒行业虽面临压力，但高端酒有品牌壁垒和高股息属性，当前估值已降至近十年低位，机构认为行业在筑底，长期配置价值渐显。不过市场复杂多变，如果你不知道如何投资白酒基金或者不知道买什么基金，可下载盈米启明星APP并输入店铺码6521，也可以右上角添加我的微信，我可以给你详细讲讲投资策略。