使用国债作为期货保证金，可能面临以下几类风险：
基差风险
套期保值的效果取决于被套保债券价格和期货合约价格之间的关系，也就是基差的变动，由此产生的风险便是基差风险。对于国债期货，其价格和最便宜可交割债券的价格紧密相关，若对非最便宜可交割债券进行交叉套保，就会存在较大的基差风险。通常来说，被套保债券和实际最便宜可交割债券的相关度越低，套保策略的可靠性就越差，基差风险也就越大。

利率风险
市场利率的波动会对国债价格产生影响。当利率上升时，国债价格可能下跌，这会使作为保证金的国债价值降低。若保证金价值下降到一定程度，投资者可能需要追加保证金，否则会面临强制平仓的风险。例如，原本持有国债作为保证金，由于利率上升，国债价格下跌，期货公司可能要求投资者补充保证金以维持一定的保证金水平。

信用风险
虽然国债一般被认为信用风险较低，但在极端情况下，如国家信用状况出现严重问题，国债的信用质量可能下降，从而影响其作为保证金的价值和可接受性。

流动性风险
在某些特殊市场环境下，国债的流动性可能变差。如果投资者需要快速变现国债来满足保证金要求或其他资金需求时，可能无法以理想的价格及时卖出，进而影响期货交易的正常进行。

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